问题标题：
货币金融学问题：预期通货膨胀率上升,相当于降低了债券的实际利率,引起债券相对预期回报率的下降.我想问：实际利率下降,债券价格上升,预期回报率不是应该上升么?为什么下降了?
问题描述：
货币金融学问题：预期通货膨胀率上升,相当于降低了债券的实际利率,引起债券相对预期回报率的下降.我想问：实际利率下降,债券价格上升,预期回报率不是应该上升么?为什么下降了?
刘武光回答：
表述和理解的偏差.
预期通胀率上升,会带来预期利率的上升,从而降低了债券的实际收益率（相对于票面利率而言）.
你说的实际利率下降,指的是市场利率.原文的实际利率,指的是债券的实际收益率.
请采纳
邓集波回答：
实际利率=名义利率-预期通货膨胀率啊，你说的预期利率是哪一个？实际收益率是到期收益率吗？
刘武光回答：
1预期市场利率。2对，到期收益率。请别忘了采纳。
邓集波回答：
其实我说的实际利率就是到期收益率啊，之所以推导到实际利率下降就是根据那个式子得来的。市场利率和债券的到期收益率有何不同？麻烦了，智商比较拙急......
刘武光回答：
1“降低了债券的实际利率，引起债券相对预期回报率的下降”这两句话说的是同一回事。
2我说的实际收益率是到期收益率，实际利率是市场利率。
3市场利率与债券的到期收益率成反比，malkiel的债券定价原理不是说的很清楚么？不知道你还有哪里不明白的。
邓集波回答：
虽然还有一些没弄懂，但我找老师去吧。
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