苹果(Apple)刚刚宣布了派息计划，将每年向股东支付约99亿美元。这不仅会打破思科(Cisco)去年创下的首次派息13亿美元的纪录，还让苹果一跃成为第二大派息公司。美国电话电报公司(AT&T)目前居第一位，每年派发104亿美元股息。

　　苹果刚刚宣布了派息计划，将每年向股东支付约99亿美元。此外，苹果还批准了100亿美元的股票回购计划，分三年执行。股票回购会减少流通股数量，从而增加每股收益，理论上讲会使剩余股份的价格上升。

　　尽管如此，苹果仍算是个“现金囤积狂”。原因如下。

　　像一位家里塞满了没有读过的报纸和杂志的遁世者一样，苹果目前坐拥980亿美元现金和投资。这可是个天文数字，几乎相当于麦当劳(McDonald's)的市值。

　　苹果投入使用资金获利巨大，去年的回报率接近40%。但它拥有的现金仍多于可用于投资的资金，而苹果在投资方面向来保守，所以按眼下的利率计算，其投资组合的年收益率还不足1%。

　　股票回购应该是好事，因为此举可将闲置资金聚拢起来，更多地持有市场上近来最有利可图的一支股票：苹果。但苹果说，回购股票的首要目标是抵消员工配股对股权的稀释。换句话说，苹果将通过股票回购来吸收那些用股票当作员工薪酬而进入市场的股票供应。给股东返现金与把资产负债表上的现金转移支付给员工还不太一样(除非回购的股票数量远超过新发行股票)。

　　派息也给了持股者一个机会，他们可将这笔钱投资到他们认为合适的地方，很可能获得的投资回报率还高于苹果的现金回报率。对投资者来说，这应该是笔好买卖，哪怕很多人将不得不为此交税。(股息税率的上限目前是15%，明年的税率水平美国国会尚未确定。)如果按照上周五的收盘价来计算股息派发，苹果新的股息收益率应为1.8%，接近大盘的收益率。

　　但据投资银行Sterne Agee估计，苹果仅在未来四个季度就将产生750亿至800亿美元的自由现金。这意味着苹果的派息加回购新计划在变得更加慷慨之前，算不上一个真正的“现金挥霍”计划。这个计划其实就是一方面坚持今年积累资金的速度要快于去年，另一方面安抚那些抱怨苹果拥有庞大现金的投资者。

　　不过如果苹果股价持续上涨，投资者可能也就没什么怨言了。