[绝对回报]是指追求在任何市场条件下都取得正收益。绝对回报产品不以超越某个特定的业绩基准或者股票指数为投资目标。
[绝对回报产品]的波动性往往都是比较低的,与债券和股票市场的相关性也不大。[绝对回报产品]包含了多种多样的投资策略,并适用于各种资产类型和风险等级。绝对回报产品可以通过对冲来减少风险。当市场低迷时可采用短仓、空仓等对冲工具来保护资本。因此,绝对回报产品非常强调基金经理的投资技术与策略,需要基金经理在各种市场环境下,利用多种不同的对冲工具和投资策略的组合,并以积极进取的态度来进行投资,追求达到不论市场方向上涨或者下跌,都有能力获取正收益。
[绝对回报产品]的业绩基准在国外通常以超越国债的年化收益率为目标。2010年4月中国某私募基金管理公司提出了中国第一个绝对回报的量化标准,即追求绝对回报的投资目标分为长期收益目标和风险控制目标两个部分[1]。
[长期收益目标]设定为五年期及五年期以上的长期复合年化收益率达到15%——20%之上。具体而言,当长期的股票指数上涨时,长期复合年化收益率达到20%以上;当长期的股票指数下跌时,长期复合年化收益率达到15%以上。
[风险控制目标]设定为任意连续六个月的下行风险控制在5%——10%之内。具体而言,在大部分情况下,下行风险控制在5%以内;在重大意外事件突然发生的情况下,下行风险控制在10%以内[2]。
== 绝对回报产品策略分类 ==
交易战术:这个类型包括宏观贸易和期货管理。后者依靠一个交易战略按照新的趋势在货币、商品市场和证券市场中形成买卖信号。
相对价值:这种类型通常利用股票、债券、期权和期货的相对价格差异来获得收益。它通常与标准指数无关联。
事件驱动型:这种类型是基于企业实际情况与预期目标的差异所出现的一种交易。基金回报相对来说不受股票和债券市场的影响。
资产长/短仓 :这种类型结合长/短仓和空仓的投资,在牛市和熊市中寻找机会。这种投资模式与传统资产市场的关联性相对较高。
== 绝对回报产品VS保本基金 ==
绝对回报产品以获取绝对正回报为投资目标,有别于传统的以超越业绩标准为衡量绩效的公募基金,也完全不同于保本基金[3]。无论是资产配置,还是业绩基准都存在着明显的差异]。
保本基金的“保本”都是以“保本周期”为前提,也就是说资金必须要保证一定的投资期限,基金公司才可以保证到期本金的不亏损。如果提前赎回,基金公司就没有保本义务。其次,为了保本,保本基金一般对股票的投资比例都严格限制。保本基金的原理就是要使投资债券确定的收益大于投资股票可能发生的亏损,从而实现保本的目标[1]。(绝对回报产品不等于保本基金.)
=== 差别 ===
追求绝对回报的投资目标在严格控制下行风险的基础上,获取合理的长期回报,实现长期稳健的资产增值。
读音:jué
[jué]
断:绝种。绝缘。绝嗣。绝情。绝迹。断绝。杜绝。灭绝。空前绝后。 ◎ 尽,穷尽:绝命。绝望。绝境。绝棋。气绝。 ◎ 极,极端的:绝妙。绝密。绝壁。绝无仅有。 ◎ 独特的,少有的,没有人能赶上的:绝色。绝技。绝伦。绝唱。绝代。 ◎ 一定的,肯定的:绝对。绝然。 ◎ 越过:“假舟楫者,非能水也,而绝江河。” ◎ 旧体诗的一种体裁:绝句。五绝。
读音:duì
[duì]
答,答话,回答:对答如流。无言以对。 ◎ 朝着:对酒当歌。 ◎ 处于相反方向的:对面。 ◎ 跟,和:对他商量一下。 ◎ 互相,彼此相向地:对立。对流。对接。对称(chèn)。对峙。 ◎ 说明事物的关系:对于。对这事有意见。 ◎ 看待,应付:对待。 ◎ 照着样检查:核对。校(jiào )对。 ◎ 投合,适合,使相合:对应(yìng )。对劲。 ◎ 正确,正常,表肯定的答语:神色不对。 ◎ 双,成双的:配对。对偶。对仗(律诗、骈文等按照字音的平仄和字义做成对偶的语句)。 ◎ 平分,一半:
读音:huí
[huí]
还,走向原来的地方:回家。 ◎ 掉转:回首(回头看)。回顾。回眸。回暧。妙手回春。 ◎ 曲折,环绕,旋转:回旋。回肠。回廊(曲折回环的走廊)。 ◎ 答复,答报:回信。回话。回绝。 ◎ 量词,指事件的次数:两回事。 ◎ 说书的一个段落,章回小说的一章:且听下回分解。 ◎ 中国少数民族,分布于中国大部分地区:回族。回教(中国称伊斯兰教)。 ◎ 姓。
读音:bào
[bào]
传达,告知:报告。报喜。报捷。报考。报请(用书面报告向上级请示)。报废。 ◎ 传达消息和言论的文件、信号或出版物:简报(文字较短、内容简略的书面报告,印发给有关部门)。电报。情报。晚报。画报。报端。 ◎ 回答:报答。报恩。报仇。报国(报效祖国)。报酬。 ◎ 由于做了坏事而受到惩罚:报应。