从前，有一片美丽的天鹅湖，那里住着小天鹅一家。
小天鹅从小就有个愿望，她希望自己能飞到萨拉特山的山顶，于是它十六岁生日那天，就告别了父母，一个人飞向了那座山的方向。
路上，小天鹅遇上了一位王子，王子与小天鹅成为了好朋友。后来，小天鹅渐渐的发现自己爱上了王子。
一个巫师告诉小天鹅，他可以把小天鹅变成人，但小天鹅必须先折断翅膀。小天鹅很为难，没有了翅膀，它的愿望就不能实现了，可是小天鹅还是同意了。
小天鹅变成了一个美丽的女孩子，它叫自己天鹅公主，王子一看到天鹅公主便爱上了她。王子与天鹅公主每天都在一起，开心极了。
突然，有一天王子从马上摔下来，失去了以前的所有记忆，王子不认识天鹅公主了，并且要与另一个女孩结婚。天鹅公主想不通，明明昨天，他们才在大树下种上幸福花，怎么今天，王子就不认识自己了呢？
天鹅公主伤心极了，她哭啊哭啊，眼泪都流成了一条小河。住在大树上的松鼠跳跳，和住在树洞的灰兔皮皮，想了各种办法帮助天鹅公主。可是，王子还是没能想起任何事情。
看着王子欢天喜地的准备自己的婚礼，天鹅公主忽然不想挽回了，尽管这本该是属于自己的。
这时巫师又出现了，天鹅公主求他把自己变回小天鹅，因为她想起自己还有个愿望。巫师被天鹅公主感动了，便答应了她。
天鹅公主又变成了小天鹅，但是小天鹅的翅膀却是折断的，它想了想自己的梦想，又走上了通往萨拉特山的小路。